El diario
La CNV modificó las reglas de los fondos money market y habilitó mayor inversión en plazos fijos, buscando mejorar la gestión de liquidez y el rendimiento de una herramienta clave para ahorristas.
A partir de este viernes, los Fondos Comunes de Inversión (FCI) de liquidez inmediata, conocidos como money market, operan bajo nuevas condiciones regulatorias.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso cambios orientados a brindar mayor flexibilidad a los administradores de estos instrumentos, ampliamente utilizados por los ahorristas argentinos a través de billeteras digitales.
La decisión fue oficializada mediante la Resolución General N.º 1096, publicada en el Boletín Oficial, y apunta a optimizar la administración de carteras sin alterar el perfil conservador que caracteriza a estos fondos.
Qué son los fondos money market
Los FCI money market ganaron protagonismo en los últimos años por ofrecer rendimientos diarios y la posibilidad de rescatar el dinero en cualquier momento. Su composición incluye principalmente plazos fijos tradicionales y precancelables, cuentas remuneradas y cauciones bursátiles, lo que los convierte en una opción de bajo riesgo y alta liquidez.
Gracias a estas características, se transformaron en el instrumento elegido por millones de usuarios de aplicaciones financieras para administrar saldos diarios y excedentes temporales.
Nueva regla para la Inversión en plazos fijos
Uno de los puntos centrales de la resolución de la CNV es la ampliación del límite de inversión individual en depósitos bancarios. Hasta ahora, los administradores podían destinar hasta un 35% de la cartera a cada modalidad de plazo fijo. Con la nueva normativa, ese tope se eleva al 50% tanto para plazos fijos tradicionales como precancelables.
En la práctica, esto habilita a los gestores a concentrar hasta la mitad del patrimonio del fondo en una sola de estas alternativas, siempre que lo consideren conveniente desde el punto de vista del rendimiento o la liquidez.
No obstante, el organismo aclaró que la suma total invertida en plazos fijos no podrá superar el 70% del patrimonio del fondo, manteniendo así un límite global para preservar la diversificación.
Aclaraciones clave de la CNV
Desde la CNV señalaron que no se modifican las exigencias de márgenes mínimos de liquidez ni los topes de inversión en otros activos valuados a devengamiento. El objetivo, según explicó el organismo, es dotar a las sociedades gerentes de herramientas regulatorias que permitan una gestión más eficiente.
“La medida surge del monitoreo permanente realizado junto al Banco Central y busca promover mayor flexibilidad en la asignación de inversiones”, indicaron desde la entidad presidida por Roberto Silva.
Antecedentes y contexto del mercado
A comienzos de diciembre, la CNV había fijado un límite máximo del 20% para las inversiones en cauciones bursátiles, luego de que este instrumento alcanzara tasas excepcionalmente altas en un contexto de volatilidad preelectoral. Esa decisión obligó a los fondos money market a reorientar sus carteras hacia plazos fijos y cuentas remuneradas.
Con el nuevo esquema, los administradores recuperan margen de maniobra para aprovechar oportunidades del mercado, sin alterar la naturaleza conservadora de estos fondos.
Impacto en billeteras digitales y rendimientos
En la actualidad, las principales billeteras digitales muestran rendimientos dispares. Mercado Pago informa una tasa interanual cercana al 19,8%, Prex alcanza el 22,5% y Personal Pay se ubica en torno al 17,9%. Estos porcentajes reflejan rendimientos pasados y pueden variar según la estrategia de inversión adoptada por cada fondo.
La ampliación del margen para invertir en plazos fijos podría incidir en la rentabilidad futura, aunque dependerá de la evolución de las tasas y de las decisiones de cada administrador.
Un cambio técnico con impacto en el ahorro cotidiano
La modificación introducida por la CNV no altera la esencia de los fondos money market, pero sí redefine el equilibrio interno de sus carteras. Para los usuarios, se trata de un ajuste técnico que busca mejorar la eficiencia de un instrumento que ya forma parte de la vida financiera diaria de millones de argentinos.
